2017niandaoxianzaiyoujiguijiagedeyilunbaozhangzhijinrengzaichixu
，suiranrengranmianlinzheduibenlunzhangjiachaonengchixuduojiudezhuduozhiyi
，danjiuzaizhiyishengzhong
，yigeyuezuoyoudeshijianzaicipubianshangzhanglesanci,共計8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜群眾大跌眼鏡。

　　不(bu)僅(jin)僅(jin)是(shi)原(yuan)料(liao)，下(xia)遊(you)市(shi)場(chang)也(ye)開(kai)始(shi)主(zhu)動(dong)帶(dai)點(dian)被(bei)動(dong)的(de)參(can)與(yu)到(dao)這(zhe)股(gu)漲(zhang)價(jia)潮(chao)中(zhong)。隨(sui)著(zhe)春(chun)季(ji)建(jian)築(zhu)行(xing)業(ye)開(kai)工(gong)高(gao)潮(chao)的(de)來(lai)臨(lin)，建(jian)築(zhu)膠(jiao)行(xing)業(ye)普(pu)遍(bian)開(kai)始(shi)醞(yun)釀(niang)漲(zhang)價(jia)，不(bu)少(shao)供(gong)應(ying)廠(chang)商(shang)報(bao)價(jia)漲(zhang)幅(fu)8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一直苦於價差較小的混煉膠行業也於春節過後開始陸續提價

，混煉膠截止5月初悄然上漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少矽膠廠家普遍在上調價格的同時以現金交易為主回流資金，表現出對本輪行情的格外珍惜。

　　到底有機矽的價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

　　要(yao)回(hui)答(da)這(zhe)個(ge)問(wen)題(ti)必(bi)須(xu)要(yao)到(dao)大(da)背(bei)景(jing)下(xia)分(fen)析(xi)這(zhe)輪(lun)上(shang)漲(zhang)的(de)邏(luo)輯(ji)。全(quan)國(guo)矽(gui)產(chan)業(ye)綠(lv)色(se)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)聯(lian)盟(meng)白(bai)洪(hong)強(qiang)秘(mi)書(shu)長(chang)曾(zeng)在(zai)近(jin)期(qi)的(de)幾(ji)次(ci)分(fen)享(xiang)會(hui)分(fen)析(xi)過(guo)他(ta)對(dui)本(ben)輪(lun) 價格上漲動力的看法：

首(shou)先(xian)環(huan)保(bao)督(du)查(zha)是(shi)最(zui)主(zhu)要(yao)因(yin)素(su)，導(dao)致(zhi)上(shang)遊(you)工(gong)廠(chang)出(chu)現(xian)關(guan)停(ting)現(xian)象(xiang)多(duo)年(nian)，全(quan)國(guo)範(fan)圍(wei)性(xing)進(jin)行(xing)環(huan)保(bao)洗(xi)牌(pai)，而(er)此(ci)次(ci)大(da)檢(jian)查(zha)預(yu)計(ji)會(hui)導(dao)致(zhi)有(you)機(ji)矽(gui)上(shang)遊(you)出(chu)現(xian)關(guan)停(ting)現(xian)象(xiang)
，預(yu)計(ji)在(zai)未(wei)來(lai)三(san)個(ge)月(yue)中(zhong),上遊有機矽開工關停現象占據多數也可導致 下遊矽膠製品供應商出現價格暴漲
，有價無貨,
，DMC，混煉矽橡膠，生膠以及107膠等等矽膠產品出現緊張性現象，目前來看市場已有多家上遊企業在進行關停整改，暫不接單的現象出現！

　　其次是因背後的主要邏輯
，在2015年的“330新政”，在“330”之前幾年

，新一屆中央政府把促進經濟轉型升級發展的期望 寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”
，確實減少了刺激，但當實體經濟持續下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央不得不開始重新啟動大規模刺激政策，通過房地產和大規模基礎設施建設再次拉動經濟
，所以從2015年330新政為信號，各類 刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現連 年下滑走勢
，至2015年降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間上高度契合，但2015年中之後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業 率先大幅上漲，煤炭、有色金屬
、玻璃以及燒堿
、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉動整個國民經濟從穀底攀升的同時
，也在一年多的時間裏將房 價推上了此前難以想象的新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上
，這一輪房地產投資潮直接帶動了建築膠等有機矽下遊終端行業的消費；

　　第二個邏輯在於彙率
，由於信貸增量
、貨幣貶值導致彙率下降，也由於政府提前釋放美元加息的風險
，一年時間內人民幣對美元
、歐元都下跌 了15%左右
，使得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優勢
，2017年有機矽行業淨出口約3.8萬噸
，較2016年的約0.7萬噸增長近4倍；

　　第三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業一樣
，都經曆了比較痛苦的五年調整期，活下來的企業大部 分都被迫節流開源，回籠資金，一些企業則被迫關停。行業有效產能下降，導致市場後期整體的庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投機的 zuoyong
，danshehuikucunshijishiyouyixieshichangtiaoxugongnengde，jiuxiangyixiehuboshuimian

，hongshuilailindeshihoukeyifenliutiaoxuyixiehongshui，jiangdizaihailiedu，danshiyinweiliannianganhan ，dajiabazhexiehuboshuimiantianmaijianlefangzi
，jianlehuayuan


，keshihongshuituranlaile，meiyoudifangfenhong
，zuihouzhinengfanlanchengzai
，xiaozaichengledazai。dajiadouzhidaoqunianyoujigui 漲(zhang)價(jia)的(de)導(dao)火(huo)索(suo)是(shi)華(hua)東(dong)華(hua)中(zhong)部(bu)分(fen)省(sheng)份(fen)的(de)環(huan)保(bao)核(he)查(zha)，但(dan)背(bei)後(hou)再(zai)深(shen)一(yi)層(ceng)的(de)原(yuan)因(yin)是(shi)低(di)庫(ku)存(cun)，一(yi)旦(dan)有(you)原(yuan)料(liao)企(qi)業(ye)停(ting)產(chan)
，市(shi)場(chang)馬(ma)上(shang)缺(que)貨(huo)
，而(er)一(yi)旦(dan)漲(zhang)價(jia)很(hen)快(kuai)傳(chuan)遍(bian)全(quan)行(xing) 業，這也是一個很客觀的原因。

　　那na麼me回hui到dao現xian在zai
，按an照zhao以yi上shang邏luo輯ji，從cong需xu求qiu層ceng麵mian，隻zhi要yao投tou資zi拉la動dong的de政zheng策ce環huan境jing不bu變bian
，建jian築zhu和he基ji建jian領ling域yu對dui有you機ji矽gui的de消xiao費fei就jiu會hui保bao持chi增zeng長chang。近jin期qi一yi些xie一yi線xian城cheng市shi陸lu 續xu出chu台tai房fang貸dai收shou緊jin的de政zheng策ce，綜zong合he分fen析xi來lai看kan，這zhe些xie政zheng策ce的de出chu台tai目mu的de是shi控kong製zhi房fang價jia的de過guo快kuai上shang漲zhang，速su度du降jiang下xia來lai一yi點dian，不bu要yao太tai快kuai。而er且qie從cong房fang地di產chan庫ku存cun來lai看kan
，目mu前qian 都處在比較低的水平，如下圖。所以傳統需求層麵來看，近幾年內都是比沒有什麼問題的。

　　從彙率和出口層麵來看
，2015年以來的影響彙率的因素至今都沒有太大變化
，唯一的變化是美國新任總統特朗普

，把美元加息
、吸引資金回流，企 業減稅刺激再工業化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始
，中國的外彙儲備連續大幅度流出


，而中國政府已經選擇了 保房地產、保房價
，在彙率方麵就很難再兩全，因為要保彙率就不能再放水刺激，不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉到的社會穩定問題更嚴 重zhong。出chu口kou方fang麵mian來lai看kan
，由you於yu歐ou盟meng及ji美mei國guo有you裝zhuang置zhi由you於yu成cheng本ben壓ya力li陸lu續xu關guan停ting或huo壓ya減jian有you機ji矽gui產chan能neng，國guo外wai需xu求qiu溫wen和he增zeng長chang，但dan供gong應ying實shi際ji上shang卻que在zai減jian少shao，所suo以yi2017年1月 份有機矽出口繼續增長40%
，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到彙率可能再下滑，有機矽淨出口今年可能會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻 一番多。由於有機矽曆史上一直是歐美日向中國出口
，突然逆轉成中國淨出口這麼多量還是很震撼的。

     此前唯一的變數在於下遊庫存方麵，也就是 近(jin)期(qi)大(da)家(jia)質(zhi)疑(yi)的(de)上(shang)遊(you)漲(zhang)價(jia)但(dan)下(xia)遊(you)漲(zhang)不(bu)動(dong)的(de)問(wen)題(ti)。漲(zhang)不(bu)動(dong)的(de)原(yuan)因(yin)應(ying)該(gai)是(shi)下(xia)遊(you)流(liu)通(tong)慢(man)，庫(ku)存(cun)高(gao)，所(suo)以(yi)上(shang)遊(you)上(shang)漲(zhang)給(gei)下(xia)遊(you)帶(dai)來(lai)了(le)額(e)外(wai)壓(ya)力(li)。而(er)隨(sui)著(zhe)2015年(nian)價(jia)格(ge)的(de)明(ming)顯(xian)提(ti)升(sheng)後(hou)，市(shi)場(chang)惜(xi)售(shou)行(xing)為(wei)增(zeng)加(jia)，市(shi)場(chang)上(shang)去(qu)年(nian)開(kai)始(shi)流(liu)傳(chuan)出(chu)華(hua)南(nan)地(di)區(qu)部(bu)分(fen)貿(mao)易(yi)商(shang)囤(tun)貨(huo)的(de)傳(chuan)聞(wen)恐(kong)怕(pa)屬(shu)實(shi)，由(you)於(yu)上(shang)遊(you)行(xing)業(ye)集(ji)中(zhong)度(du)提(ti)高(gao)，龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)占(zhan)比(bi) 擴(kuo)大(da)，近(jin)期(qi)有(you)機(ji)矽(gui)供(gong)給(gei)端(duan)協(xie)同(tong)提(ti)價(jia)效(xiao)果(guo)較(jiao)好(hao)也(ye)就(jiu)可(ke)以(yi)理(li)解(jie)了(le)。而(er)價(jia)格(ge)是(shi)行(xing)業(ye)的(de)風(feng)向(xiang)標(biao)，很(hen)多(duo)市(shi)場(chang)變(bian)革(ge)都(dou)是(shi)最(zui)先(xian)從(cong)價(jia)格(ge)反(fan)映(ying)出(chu)來(lai)，近(jin)期(qi)建(jian)築(zhu)膠(jiao)
、混煉矽橡膠製品行業在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑
，隨著房地產新開工
、基建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建築材料
、電(dian)力(li)電(dian)子(zi)材(cai)料(liao)市(shi)場(chang)采(cai)購(gou)有(you)所(suo)增(zeng)加(jia)，庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)消(xiao)化(hua)

，有(you)機(ji)矽(gui)產(chan)品(pin)向(xiang)下(xia)遊(you)傳(chuan)導(dao)的(de)趨(qu)勢(shi)在(zai)一(yi)年(nian)多(duo)的(de)僵(jiang)持(chi)後(hou)終(zhong)於(yu)確(que)立(li)

，這(zhe)是(shi)近(jin)年(nian)以(yi)來(lai)市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)趨(qu)好(hao)的(de)跡(ji)象(xiang) ，也是形成上下遊共贏局麵的開始。